凯浩丰科技迪生态重整计划获武汉中院裁定批准

2024年10月25日,武漢中院依法裁定批准《凱迪生態等21家公司實質合併重整案重整計劃(草案)》(以下簡稱“《重整計劃(草案)》”)並終止凱迪生態等21家公司(以下簡稱“凱迪生態”)重整程序,歷時五年的凱迪生態債務危機化解工作終於取得了最重大的進展。

凱迪生態是一家以生物質發電爲主業的綠色能源企業。2005年,國家制定和發佈《可再生能源法》,首次將生物質發電納入可再生能源的範圍,並且賦予環保和精準扶貧的特別意義。凱迪生態的大股東“陽光凱迪集團”瞄準這一機遇,於2009年開始資本佈局,並且一度得到了一衆央企和金融機構的助力,但由於擴張速度過快,導致產業擴張節奏失衡、產業佈局不合理、產業運營不科學、內控制度形同虛設、財務運作過度冒進等問題積聚,終致爆發債務危機,電廠停產、工程停工、運營癱瘓。由於長期拖欠鉅額燃料採購款,涉及數十個省市地區上萬的農戶,由此引發重大社會矛盾,給各地造成極大的維穩壓力。

2024年凱迪生態爆發債務危機伊始,主要金融債權人即做出快速反應,一邊在地方政府的支持協調下組建金融債委會,與凱迪生態建立“總對總”對話協商機制,一邊積極推動電廠的封閉運營,以求復產自救;但由於凱迪生態的歷史包袱過重且債務關係極其複雜,僅僅通過市場化協商方式很難調和各種利益矛盾,致使自救過程一波三折,凱迪生態也因連續三年的審計報告被“無法表示意見”和內部控制審計報告被出具否定意見於2024年10月28日被深交所決定終止其上市,並於2024年12月17日對凱迪生態股票予以摘牌。

面對凱迪生態存在的重大危機,武漢市政府決定成立專項工作小組並依法組建凱迪生態清算組,在債權人的支持配合下推進凱迪生態危機化解工作。2024年3月15日,武漢中院依法裁定受理凱迪生態重整,並指定凱迪生態清算組擔任管理人。

據管理人介紹,凱迪生態的複雜程度和重整難度是新《企業破產法》實施十五年來少有的。首先是債務總額巨大、接近400億元,並且關聯方債權交錯,債務結構極其複雜;其次是生物質發電行業的資產產業價值很難評判,其經營效率的高低受流動資金的充足率、燃料供應的保障度和生產管理的科學程度影響很大。管理人在進場進行清產覈資之前,對企業的方方面麪包括資產負債情況、產業背景特點等都不瞭解,只能通過碎片拼圖般的過程來複原其全貌,重新論證和構建其產業價值體系,以此爲基礎上搭建“新凱迪”的架構,在化解歷史債務的同時恢復產業運營。

部分債權人對凱迪生態重整計劃草案的反應是“螺螄殼裏做道場”,雖然基礎條件很差,但也窮盡了所能,其中積極復產增收是最大的亮點,但能不能順利兌現重整計劃的規定則要看管理人如何繼續努力了。

本次凱迪生態的重整工作主要是由東湖高新區管委會牽頭組織和協調,管委會劉潔書記親自掛帥,夏亞民副主任領銜擔綱,武漢市地方金融工作局全程協同,可謂陣容強大。管理人一邊克服新冠疫情防控帶來的困難,與債權人、出資人及潛在投資人進行反覆溝通,一邊多次前往凱迪生態分佈於全國各地的46家電廠做實地調研,並和當地政府、法院及債權人交流互動,在充分吸收重整各方意見、建議,充分尊重各機構專業意見的基礎上,最終完成《重整計劃(草案)》的制定。

業內人士認爲,生物質發電行業的前景可圈可點,只要堅持科學佈局和嚴格管理,是有機會創造可觀的經濟效益和社會效益的。長期以來,黨中央國務院對可再生能源的的開發利用一直高度重視,“雙碳”政策已經上升到國家發展戰略的高度,凱迪生態所處的生物質發電行業未來發展前景廣闊。

《重整計劃》被法院裁定批准意味着重整進入計劃的執行階段。據管理人介紹,凱迪生態需要完成股權重組、治理重建、資產處置、產業優化、復產發電和債務清償六大核心任務,可謂任重道遠。